2020年马来西亚外汇交易行业:怎么看?

马来西亚是东南亚经济的中心之一,像很多西方国家一样,大马的资本市场增长非常快速。除了丰富的旅游资源,该国还是世界上最大的棕榈油出口国,以及锡矿生产国之一等。物产富饶让马来经济在东南亚地区表现亮眼,似有当年“亚洲四小虎”的威姿。

尽管相较于邻居新加坡逊色许多,但当地经济的增长让民众财富实现增长。许多当地人乐于从股票、期货及外汇等金融交易领域去寻找商机。然而,也有很多行业人士对马来持有怀疑态度,担心哪里的合法性与欺诈。

不容置疑,这点笔者非常能够理解,包括本人对“金钱游戏”公司横行的马来市场也略带几分反感。然而,抛开偏见不说,你不得不承认当地市场的活跃度和政策环境要好过目前国内市场。

政策环境

正如我们之前所提到的那样,马来西亚是一个穆斯林国家,在零售外汇或差价合约(CFD)等衍生品上的态度表现相对保守。以前马来西亚将外汇交易定性为非法,并针对一些交易行为进行巨额处罚或人身监禁。不过,近些年来,随着全球经贸快速发展,马来西亚逐步放开外汇交易方面的管制,对外汇保证金方面的态度是默许及不干涉,可以说政策环境相当宽松。

当然,从另一个方面来说,正是如此宽松的监管政策,才导致大马如此多打着外汇旗号的“金钱游戏”公司存在。这跟当地的监管制度有着一定的关系。

在国内证券与期货方面,马来西亚国家银行(央行)和马来西亚证券交易所是主要的金融市场监管机构。目前大马尚未将零售外汇纳入监管,也没有政府性质监管牌照。所以,很多进驻马来市场的经纪商,都没持有当地政府的许可牌照。

不过,值得一提的是,在东马来西亚(沙巴等岛),有一家离岸金融金融监管机构——马来西亚纳闽金融服务局(LFSA),已经开始发放有关货币经纪类牌照。不过,LFSA的监管类似于其他离岸监管,在全球而言,似乎并没有太大的公信力。

记得我们此前曾对LFSA的牌照有过专门阐述。LFSA提供的货币经纪牌照与其它许可牌照有点不同,即这个牌照是亚洲唯一针对直通模式(STP)业务颁发的许可牌照。获得这一牌照的经纪商只能运营订单匹配业务,而不允许成为任何订单的对手方,意味着所有的订单都需要抛向市场,不允许做市。

据悉,要申请LFSA货币经纪牌照必须缴足30万令吉或其等值的资金,以及提交公司的一些股权结构、公司运营及策略计划、过去两年审计的财务报表等材料。另外,申请公司还需要在纳闽地区有实体办公室。年度执照费用包括审核年费5000令吉,市场办公等费用7500令吉左右。

客户属性

由于近年来马来对投资项目持开放态度,滋生了很多非法的资金盘,包括我们知晓的JJPTR、IGOFX等,打着外汇旗号行骗,对马来西亚、中国等东南亚投资者造成严重伤害,因此他们对零售外汇产品,尤其是资金安全方面态度谨慎。

不过,这只是其中一部分中老年人,他们缺乏基本的投资常识。新一代的马来西亚投资对零售外汇等投资仍保持较高的热情,尤其是数字货币方面(90后年轻人),投资非常普遍。

关于大马资金盘的事情,笔者向曾供职大马首创中文财经周刊《资汇》的财经记者Ong Sin Won请教这个问题,他说,马来国家银行或警察部门,没有权利去关闭一家运营的公司,除非接到投资者举报或投资损失等材料,职能部门才会对其作出不同程度的警告或行动。甚至很多已经举报的投资者,为了能拿回本金,很多人撤回检举,诸如JJPTR。

另外,在接受投资教育方面,马来投资者和中国台湾地区的投资者较为相似,他们很喜欢透过线下活动(讲座、展会等)来了解或获取投资信息,因为马来西亚几乎没有专业的外汇门户网站,外汇投资方面的信息匮乏,很多资讯需要付费阅读。

在谈到资讯获取这块,马来本地人主要透过彭博社、路透等财经媒体;社交媒体主要是Facebook、微信及其他社交媒体。有趣的是,马来西亚很多人使用微信,主要是为了注册目前火爆的游戏《王者荣耀》。

其他方面

在零售市场方面,目前在马来西亚本土拥有办事处的国际经纪商主要有FXPRIMUS、ADS、Exness、XM、FXTM、FXCM、SwissQuote、Dukascopy Bank以及FBS等。另外,据当地朋友介绍,大马还有很多拥有新西兰牌照的公司(这里指的牌照主要是FSP注册号),它们不做任何宣传,有自己的渠道发展客户,有点类似中国大陆的“地下公司”,但他们业务做得非常可观。

在展会现场,笔者先后与马来西亚及新加坡参会者谈及东南亚市场,他们认为,相比马来本地市场,印度尼西亚市场前景会更加好,因为那里有着庞大的人口,投资需求旺盛。至于新加坡,在严苛监管环境下,市场基本处于饱和状态。

白标市场方面,随着当地市场的不断发展,白标市场需求有所上升,不少当地机构或代理商开始转变经营思路,试图转向零售平台商,向客户直接提供交易服务。不过,据了解,目前马来的白标市场较为混乱。

总结

1998年亚洲金融危机之后,东南亚国家重新开始展现自己的实力,金融投资活跃度逐年上升。近年来,东南亚市场一直是全球外汇公司关注的重点拓展领域,这些国家具有宽松的政策环境、优越的地理位置、完善的交易基础设施和庞大的青年投资人群。

从零售外汇角度来看,随着亚洲地区的财富增长及人口变化,在线交易人数逐年增加。新加坡、香港、吉隆坡、台北等亚洲大城市在争取零售外汇份额方面展开了激烈竞争。相信未来这一趋势仍将继续。

安德森 (姓王)
外匯教師和基金經理
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